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市場綜述
受3月份CPI同比漲幅低于預期的帶動，4月11日A股市場普漲，上證綜指收于3033.96點，漲幅1.64%；深證成指收于10609.60點，上漲1.88%；創(chuàng)業(yè)板指收于2283.14點，漲幅2.39%。
上周在全球主要市場股指出現(xiàn)調(diào)整的情況下，場內(nèi)資金心態(tài)審慎，A股市場先揚后抑，全周主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)。
截止上周五（4月8日）上證綜指收于2984.96點，一周微跌0.82%；深證成指收于10413.54點，周漲幅為0.33%；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)突出，收于2229.93點，周漲幅1.11%。
上周A股市場活躍度仍有小幅提升。從成交量看，滬深兩市日均成交金額為6747億元，較前一周的6144億有所擴大。兩市融資余額也有小幅攀升，滬深兩市融資余額8866億元，較前一周增加約80億元。
3月份制造業(yè)、服務(wù)業(yè)PMI回升至階段高點、各種行業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，表明此前持續(xù) 寬松的貨幣政策與積極財政政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟階段性企穩(wěn)跡象明顯。但經(jīng)濟階段性向好趨勢的基礎(chǔ)并不牢固，受房地產(chǎn)行業(yè)周期性見頂、近期一線城市樓市調(diào)控政策影響，地產(chǎn)投資仍存在降溫風險，經(jīng)濟回暖的持續(xù)性仍值得觀察。

滬深股市期間表現(xiàn)（4月4日-4月10日）

指數(shù)	收盤點位	漲跌幅
滬深300	3185.73	-1.12%
上證綜指	2984.96	-0.82%
深證成指	10413.54	0.33%
中小板綜指	11174.64	0.82%
創(chuàng)業(yè)板指	2229.93	2.39%

板塊表現(xiàn)
上周各主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)，各行業(yè)板塊也漲跌不一，但整體表現(xiàn)平穩(wěn)。漲幅最大的的5個行業(yè)是：電氣設(shè)備、綜合、汽車、紡織服裝、化工，漲跌幅分別為2.17%、1.64%、1.56%、1.50%和1.21%。跌幅較大的5個行業(yè)是：非銀金融、國防軍工、銀行、建筑裝飾、休閑服務(wù)， 跌幅分別為-2.60%、-1.59%、-1.59%、-0.99%和-0.70%。
受特斯拉預售量超預期的帶動，充電樁和新能源汽車板塊表現(xiàn)強勁。上周主題概念板塊方面，漲幅最大的主題概念板塊分別為次新股指數(shù)、充電樁指數(shù)、新能源汽車指數(shù)、石墨烯指數(shù)、鋰電池指數(shù)，周漲幅分別為12.52%、10.46%、5.85%、5.02%和4.17%。



每周觀點
本輪市場反彈的核心邏輯在于投資者風險偏好的恢復帶來的估值回升。整體而言，近期外部環(huán)境趨穩(wěn)，美聯(lián)儲態(tài)度溫和，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，人民幣匯率階段性穩(wěn)定，以及政策支持力度加大，為A股市場反彈提供了良好的環(huán)境。
上周新開戶數(shù)量增加顯示市場資金面可能小幅增加，場外資金入市緩慢增加，市場底部或逐步抬升。
本周會有物價、外貿(mào)、貨幣金融、工業(yè)數(shù)據(jù)等公布，一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將對后續(xù)經(jīng)濟走勢、政策判斷、A股市場信心產(chǎn)生較大影響，尤其是經(jīng)濟改善與通脹回升的力度。
從國家統(tǒng)計局4月11日公布的數(shù)據(jù)來看，3月CPI同比增長2.3%，與前值持平。PPI同比增長-4.3%，較前期收窄0.6個百分點。3月份的CPI略低于市場預期，整體通脹水平相對溫和，對經(jīng)濟活動有利，同時為貨幣政策寬松打開了空間。
但短期也有一些潛在的影響市場情緒的負面因素存在，4月份以來產(chǎn)業(yè)資本減持增加，對A股市場造成一定壓力。去杠桿的大背景下，渤海鋼鐵等債務(wù)違約事件，短期或引發(fā)信用風險。
建議投資者保持理性，積極關(guān)注估值合理、有實際業(yè)績支撐、有確定成長性的優(yōu)質(zhì)個股。

熱點追蹤
1、3月份CPI漲幅低于預期
中國國家統(tǒng)計局11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2016年3月份，CPI同比漲2.3%。1-3月平均，中國CPI同比漲2.1%。食品價格依然是推動CPI上漲的主要推手。3月份，中國食品價格上漲7.6%，非食品價格上漲1.0%。雖然CPI同比漲幅依然處于高位，但CPI環(huán)比卻下降了0.4個百分點。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅稱，前期全國低溫寒潮影響了鮮菜的生長，與去年3月相比市場供應相對不足，鮮菜價格同比上漲較多，漲幅達35.8%。由于前期豬肉價格長時間低迷，養(yǎng)豬場戶積極性受挫，導致生豬存欄下降，生豬產(chǎn)能處于近年低位，市場供應偏緊，導致豬肉價格上漲28.4%。
2、3月財新PMI指數(shù)雙雙回升
2016年3月，財新中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）分別錄得49.7和52.2，分別高于2月1.7個和1個百分點，經(jīng)濟活動再度回到擴張區(qū)間。受此影響，財新中國綜合產(chǎn)出指數(shù)由2月的49.4升至51.3，創(chuàng)下11個月以來的最高值。目前的經(jīng)濟回暖，主要是前期的刺激政策逐漸顯效。
3、萬億債轉(zhuǎn)股緩解國企困境
有財經(jīng)報道稱，首批債轉(zhuǎn)股規(guī)模為1萬億元，預計在三年甚至更短時間內(nèi)，化解1萬億元左右規(guī)模的銀行潛在不良資產(chǎn)。報道還提及，債轉(zhuǎn)股對象聚焦為有潛在價值、出現(xiàn)暫時困難的企業(yè)，以國企為主。這類企業(yè)在銀行賬面上多反映為關(guān)注類貸款甚至正常類貸款，而非不良貸款。
債轉(zhuǎn)股推出主要是國企受益，也可以緩解銀行不良貸款壓力，拓寬銀行業(yè)務(wù)范圍，但銀行加入企業(yè)股權(quán)的運作可能造成道德風險，也可能對中小企業(yè)的借貸形成擠出效應，因此需要避免負面效應顯現(xiàn)。





產(chǎn)品動態(tài)與開放期提示
每個交易日開放申購、贖回（暫停大額申購）
基金：東方紅新動力混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級混合基金、東方紅中國優(yōu)勢混合
大集合：東方紅7號、東方紅8號

每個交易日開放申購、贖回
基金：東方紅信用債債券、東方紅優(yōu)勢精選混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合、東方紅純債債券、東方紅領(lǐng)先精選混合
大集合：東方紅-新睿2號、東方紅-新睿2號二期、東方紅-新睿5號、東方紅穩(wěn)健增值
小集合：東方紅明睿2號、東方紅明睿4號、東方紅明睿5號、東方紅添利2號、東方紅添利3號、東方紅添利4號、東方紅添利5號、東方紅量化2號、東方紅量化3號、東方紅量化4號

每個交易日開放（暫停申購）
基金：東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅策略精選混合、東方紅收益增強債券
大集合：東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅領(lǐng)先趨勢、東方紅穩(wěn)健成長、東方紅9號消費精選、東方紅內(nèi)需增長、東方紅基金寶
小集合：東方紅明睿3號、東方紅-量化1號

每個交易日開放（3月16日-4月20日 暫停申購）
東方紅新公益

注：產(chǎn)品開放期以公告為準。
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