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當(dāng)前位置:首頁(yè) 東方紅萬(wàn)里行 專欄·觀點(diǎn) 正文

投資是場(chǎng)馬拉松

時(shí)間:2016-06-27 來(lái)源:上海證券報(bào) 字號(hào):      


投資就是一場(chǎng)馬拉松。經(jīng)歷市場(chǎng)波動(dòng)起伏,長(zhǎng)期投資受到越來(lái)越多投資者的認(rèn)可,但要真正做到長(zhǎng)期,并不容易。

近期A股在多因素影響下持續(xù)震蕩,市場(chǎng)的反復(fù)無(wú)形中給投資者帶來(lái)一定的心理壓力。面對(duì)弱市,如何能夠獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益成為眾多投資人關(guān)心的焦點(diǎn)。

成功的長(zhǎng)期投資首先要克服一定的從眾心理,避免人性的弱點(diǎn)和內(nèi)心的直覺(jué)。正如彼得•林奇認(rèn)為成功的投資一定是逆人性的,長(zhǎng)期投資者不僅應(yīng)當(dāng)有耐心、常識(shí)、堅(jiān)持不懈、愿意獨(dú)立研究,更加應(yīng)當(dāng)具備面對(duì)市場(chǎng)普遍性恐慌時(shí)不受影響的冷靜判斷力,即使在市場(chǎng)信息不完全準(zhǔn)備的情況下也能夠做出大概率的投資決策。

“我們不可能知道過(guò)熱的市場(chǎng)將何時(shí)冷卻,也不可能知道市場(chǎng)將何時(shí)止跌上漲。但我們可以通過(guò)周邊人的行為推知市場(chǎng)處在周期中的哪個(gè)階段。”霍華德•馬克斯對(duì)投資者的一項(xiàng)要求就是,當(dāng)大多數(shù)投資者無(wú)憂無(wú)慮時(shí)應(yīng)該小心翼翼;當(dāng)市場(chǎng)恐慌時(shí)則應(yīng)更加積極冷靜地面對(duì)市場(chǎng)做出選擇。長(zhǎng)期投資,顧名思義,就是將投資的眼光和時(shí)間放長(zhǎng)來(lái)看,不局限于短期市場(chǎng)漲跌,因此對(duì)投資人的心態(tài)和素質(zhì)的要求更高。不過(guò),值得注意的是,即使逆向投資也不會(huì)永遠(yuǎn)帶來(lái)收益,當(dāng)局勢(shì)不利的時(shí)候,投資者必須能夠有效識(shí)別并采取更加謹(jǐn)慎的行動(dòng)。

同時(shí),明確長(zhǎng)期收益的來(lái)源,能讓我們更加堅(jiān)定投資的方向。約瑟夫•提格曾在《長(zhǎng)期投資》一書中提到長(zhǎng)期收益的四種表現(xiàn),一是企業(yè)的發(fā)展,股票價(jià)格的恢復(fù)正常的估值過(guò)程;二是長(zhǎng)期的股息收益,來(lái)源于上市公司分享成長(zhǎng)成果;三是合理的資產(chǎn)配置,最大限度減少了在單一投資品種上的時(shí)間;四是長(zhǎng)期投資回避了外界因素帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此外,要掌握長(zhǎng)期投資基本方法,即如何正確判斷企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,深入研究公司的基本面,嚴(yán)守估值紀(jì)律,并以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格買入,分享優(yōu)秀公司的成長(zhǎng)收益。作為長(zhǎng)期投資的倡導(dǎo)者,以東方紅資產(chǎn)管理為代表的一批管理人,始終以實(shí)現(xiàn)客戶長(zhǎng)期財(cái)富增值為目標(biāo),多年的實(shí)踐證明價(jià)值投資在A股市場(chǎng)長(zhǎng)期有效,可以為客戶帶來(lái)復(fù)合回報(bào)。

快即是慢,慢即是快,投資的目標(biāo)是資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

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