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市場(chǎng)綜述
6月份市場(chǎng)表現(xiàn)出足夠的韌性，在利空消息層出不窮的情冴下，6月份上證綜指仍小幅上漲，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的博弈趨于白熱化。大股東解禁和減持的突增、信用違約亊件增加、季末的流動(dòng)性趨緊的預(yù)期、A股加入MSCI的落空、英國(guó)脫歐等事件都對(duì)市場(chǎng)形成潛在沖擊。但市場(chǎng)仍然維持較為積極的行情，顯示風(fēng)險(xiǎn)偏好有明顯提升，整體市場(chǎng)情緒有所上升。
在6月份的窄幅震蕩中，A股的部分熱點(diǎn)板塊出現(xiàn)一定持續(xù)性，吸引到少量場(chǎng)外資金入場(chǎng)。由于5月份之前審慎情緒占主導(dǎo)，機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位普遍較輕，市場(chǎng)拋壓較小，做空力量衰竭。
截至6月30日，上證綜指收于2929.61點(diǎn)，月度上漲0.44%；深證成指收于10489.99點(diǎn)，月跌幅為3.24%；創(chuàng)業(yè)板指收于2227.79點(diǎn)，月跌幅為3.14%。
6月的市場(chǎng)情緒回升至平穩(wěn)。6月份的成交量較5月份有所回升；融資余額持續(xù)小幅攀升，由5月末的8292.65億元上升至6月末的8535.84億元,上漲2.93%。
滬深股市期間表現(xiàn)（6月1日-6月30日）

指數(shù)	收盤點(diǎn)位	漲跌幅
滬深300	3153.92	-0.49%
上證綜指	2929.61	0.44%
深證成指	10489.99	3.24%
中小板綜指	11574.35	5.59%
創(chuàng)業(yè)板指	2227.79	3.14%

板塊表現(xiàn)
從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看,6月份市場(chǎng)小幅回升，其中以電子、國(guó)防軍工、電氣設(shè)備、食品飲料和計(jì)算機(jī)等行業(yè)上漲幅度較大，漲幅分別為8.91%、7.93%、7.20%、6.86%、6.60%。其中，非銀金融、商業(yè)貿(mào)易、傳媒、鋼鐵、交通運(yùn)輸和銀行均為在上月行情中表現(xiàn)不及滬深300的行業(yè)。
概念指數(shù)方面，6月份次新股指數(shù)、冷鏈物流指數(shù)、傳感器指數(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)、新材料指數(shù)的漲幅靠前。
截至6月底，估值較高的5個(gè)行業(yè)板塊是：國(guó)防軍工、鋼鐵、有色金屬、綜合和電子，動(dòng)態(tài)市盈率分別為144.44、126.49、107.99、82.49和74.42倍；估值較低的5個(gè)行業(yè)是：房地產(chǎn)、家用電器、建筑裝飾、非銀金融和銀行，動(dòng)態(tài)市盈率分別為22.12、17.50、15.60、13.49和6.38倍。

月度觀點(diǎn)
從最近兩月宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，基本態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。但隨著市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)好，傳統(tǒng)行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)供需矛盾又有所突出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不穩(wěn)定因素值得關(guān)注。
6月份豬肉價(jià)格、菜價(jià)等均有回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然偏大。英國(guó)退歐也給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了不確定性，美國(guó)加息概率降低，避險(xiǎn)資產(chǎn)如黃金等備受青睞。結(jié)構(gòu)性調(diào)控將在保增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡，未來(lái)貨幣政策預(yù)計(jì)趨于穩(wěn)健。CPI預(yù)期趨勢(shì)往下，通脹壓力小，整體呈現(xiàn)L型經(jīng)濟(jì)但不悲觀，G20會(huì)議等活動(dòng)有望對(duì)市場(chǎng)造成積極影響。
短期市場(chǎng)仍處風(fēng)險(xiǎn)博弈階段，近期國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)。A股市場(chǎng)在中短期將處于窄幅震蕩格局，建議投資者保持理性，關(guān)注基本面良好、估值合理的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

熱點(diǎn)追蹤
1、A股沖關(guān)MSCI失敗
北京時(shí)間6月15日凌晨5點(diǎn)，明晟公司（MSCI）宣布將延遲把包括中國(guó)A股在內(nèi)的諸多市場(chǎng)納入其新興市場(chǎng)指數(shù)。中國(guó)A股將繼續(xù)保留在2017年評(píng)估系列之中。中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，此次MSCI明晟公司延遲納入的決定，不會(huì)影響中國(guó)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的迚程和市場(chǎng)化、法治化的方向，建設(shè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康的資本市場(chǎng)是我們自身的需要。
2、英國(guó)公投結(jié)果脫歐
北京時(shí)間6月24日14:00點(diǎn)，英國(guó)公投計(jì)票結(jié)束。英國(guó)公投382個(gè)投票區(qū)全部公布結(jié)果。其中支持留歐16141241人，占比48.1%，支持脫歐17410742人，占比51.9%。全球市場(chǎng)投票及公布結(jié)果當(dāng)日迎來(lái)罕見(jiàn)巨震。英鎊兌美元盤中一度跌11%，直逼1.32。創(chuàng)1970年初實(shí)行浮動(dòng)匯率以來(lái)最大日跌幅。
3．美聯(lián)儲(chǔ)6月議息會(huì)議維持利率不變
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周三(6月15日)宣布維持利率不變，并暗示仍計(jì)劃今年升息兩次，耶倫大媽在新聞發(fā)布上還宣稱7月加息是有可能的。在本次經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)概要中，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了16和17年的GDP增速預(yù)測(cè)，上調(diào)通脹預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明和之后耶倫的發(fā)言整體偏“鴿”派，市場(chǎng)加息預(yù)期大幅延后。
4、證監(jiān)會(huì)修改《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》
證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，重點(diǎn)是進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)俗稱的“借殼”上市行為，體現(xiàn)了“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的理念。本次修訂旨在給“炒殼”降溫，促進(jìn)市場(chǎng)估值體系的理性修復(fù)，繼續(xù)支持通過(guò)并購(gòu)重組提升上市公司質(zhì)量，引導(dǎo)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開(kāi)放期提示
每個(gè)交易日開(kāi)放申購(gòu)、贖回（暫停大額申購(gòu)）
基金：東方紅新動(dòng)力混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合基金、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合
大集合：東方紅7號(hào)

每個(gè)交易日開(kāi)放申購(gòu)、贖回
基金：東方紅信用債債券、東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合、東方紅領(lǐng)先精選混合、
大集合：東方紅-新睿2號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)二期、東方紅-新睿5號(hào)、東方紅穩(wěn)健增值、東方紅基金寶
小集合：東方紅明睿5號(hào)、東方紅添利2號(hào)、東方紅添利3號(hào)、東方紅添利4號(hào)、東方紅添利5號(hào)、東方紅量化2號(hào)、東方紅量化3號(hào)、東方紅量化4號(hào)、東方紅明睿2號(hào)、東方紅明睿4號(hào)、東方紅新公益

每個(gè)交易日開(kāi)放（暫停申購(gòu)）
基金：東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅策略精選混合、東方紅純債債券、東方紅收益增強(qiáng)債券
大集合：東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅6號(hào)、東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)、東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)、東方紅9號(hào)消費(fèi)精選、東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)、東方紅8號(hào)
小集合：東方紅明睿3號(hào)、東方紅-量化1號(hào)
注：產(chǎn)品開(kāi)放期以公告為準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來(lái)源于已公開(kāi)的資料，我們對(duì)其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不構(gòu)成任何對(duì)投資人的投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。