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市場(chǎng)綜述
上周中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開，奠定2018年經(jīng)濟(jì)工作主基調(diào)。穩(wěn)中求進(jìn)依然是主基調(diào)，未來(lái)GDP增速將不會(huì)有大的波動(dòng)。2018年貨幣政策將維持穩(wěn)健中性，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)；防范風(fēng)險(xiǎn)仍被放在突出位置，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)；完善國(guó)企國(guó)資改革方案，深化電力、石油天然氣、鐵路等行業(yè)改革；扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)，繼續(xù)抓好“三去一降一補(bǔ)”，新經(jīng)濟(jì)動(dòng)能將得到發(fā)展。

全球經(jīng)濟(jì)呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁。上周美國(guó)稅改法案正式通過(guò)，三季度GDP增速創(chuàng)2015年以來(lái)新高，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)。日本央行表示由于通脹不及目標(biāo)，2018年即使經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)也將保持寬松的貨幣政策。而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求平穩(wěn)，供需缺口支撐工業(yè)品價(jià)格維持高位。

市場(chǎng)資金面方面，隨著12月份預(yù)計(jì)財(cái)政支出總規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億，扣除12月的財(cái)政收入，財(cái)政存款凈釋放將超1萬(wàn)億。伴隨上萬(wàn)億財(cái)政資金的凈流出，金融體系跨年壓力大概率得到緩解。

上周（12月18日-12月22日）A股相較于前幾周的謹(jǐn)慎，市場(chǎng)情緒有所回暖。截至12月22日，上證綜指收于3297.06點(diǎn)，周漲幅0.95%，上證綜指在連續(xù)五周收跌之后收紅；深證成指收于11094.16點(diǎn)，周漲幅0.87%；中小板指收于7615.20點(diǎn)，周漲幅0.37%；創(chuàng)業(yè)板指收于1779.34點(diǎn)，周跌幅-0.26%。

滬深股市期間表現(xiàn)（12月18日-12月22日）

板塊表現(xiàn)
上周（12月18日-12月22日）行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，食品飲料、采掘、家用電器、非銀金融和銀行板塊漲幅居前，周漲幅分別為4.02%、3.51%、3.43%、1.62%和1.30%；同時(shí)國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、綜合、傳媒和商業(yè)貿(mào)易板塊跌幅居前，周跌幅分別為-2.21%、-2.07%、-2.01%、-2.00%和-1.85%。

從主題概念板塊來(lái)看， LNG、白馬股、油氣改革和頁(yè)巖氣煤層氣概念板塊漲幅居前，周漲幅分別為3.66%、2.63%、2.18%和2.15%；新零售、智能IC卡、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、電子競(jìng)技、生物識(shí)別板塊跌幅居前，周跌幅分別為-5.13%、-4.80%、-3.86%、-3.67%和-3.55%。

每周觀點(diǎn)
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后，一行三會(huì)表示加強(qiáng)監(jiān)管，防范化解風(fēng)險(xiǎn)。央行表示2018年貨幣政策將穩(wěn)健中性，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。在嚴(yán)監(jiān)管和國(guó)外貨幣政策影響下，預(yù)計(jì)2018年國(guó)內(nèi)中性偏緊的流動(dòng)性環(huán)境不會(huì)改變。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放兩大投資信號(hào)：一是新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)主導(dǎo)地位。二是在“污染防治”和做強(qiáng)做大國(guó)有資本的戰(zhàn)略目標(biāo)下，周期性行業(yè)去產(chǎn)能將持續(xù)推進(jìn)。

隨著機(jī)構(gòu)年底結(jié)算和調(diào)倉(cāng)接近尾聲，2018年行情可能逐漸展開，一方面，一季度銀行往往加大信貸投放力度，使得流動(dòng)性環(huán)境邊際改善；另一方面，淡季效應(yīng)疊加財(cái)報(bào)空窗期，一季度沒有顯著利空壓制。

熱點(diǎn)追蹤
1、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月18日至12月20日在北京舉行。今年的會(huì)議指出，要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，做好8項(xiàng)重點(diǎn)工作：包括了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的工作，如深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，激發(fā)各類市場(chǎng)主體經(jīng)濟(jì)活力，推動(dòng)形成全面開放新格局等；包括了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切關(guān)系的工作，如提高保障和改善民生水平，加快建立多主體供應(yīng)、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度，加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)等。

2、全國(guó)發(fā)改委工作會(huì)議召開
12月22日至23日全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議在京召開，此次會(huì)議指出，要有效控制宏觀杠桿率，并推動(dòng)形成全面開放新格局，進(jìn)一步促進(jìn)共建“一帶一路”合作、改善外商投資環(huán)境以及創(chuàng)新對(duì)外投資方式等。此外，發(fā)布中國(guó)《民營(yíng)企業(yè)境外投資經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范》，這對(duì)于引導(dǎo)和規(guī)范民營(yíng)企業(yè)境外投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有重要意義，并對(duì)布局境外投資的民企的持續(xù)健康發(fā)展構(gòu)成利好。

3、美國(guó)通過(guò)30年來(lái)最大規(guī)模減稅法案
繼參眾兩院周中分別投票通過(guò)最終版本稅改法案后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普于當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月22日正式簽署為法律，相關(guān)措施將從2018年1月1日正式生效。這是美國(guó)最近30年來(lái)最大規(guī)模減稅行動(dòng)，給美國(guó)企業(yè)和公民送上了一份豐厚的“圣誕大禮”。實(shí)際上，這份法案不僅惠及美國(guó)的企業(yè)，對(duì)于在美投資的其他國(guó)家企業(yè)，同樣也是利好消息。

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開放期提示
每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回
基金：東方紅策略精選混合、東方紅收益增強(qiáng)債券、東方紅信用債債券、東方紅匯陽(yáng)債券、東方紅匯利債券、東方紅益鑫純債債券
小集合：東方紅添利2號(hào)、東方紅添利3號(hào)、東方紅添利4號(hào)、東方紅添利5號(hào)、東方紅添利6號(hào)、東方紅添利7號(hào)、東方紅添利8號(hào)、東方紅量化2號(hào)、東方紅量化3號(hào)、東方紅量化4號(hào)、東方紅明睿2號(hào)、東方紅明睿4號(hào)、東方紅新公益、東方紅陽(yáng)光2號(hào)

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回（暫停大額申購(gòu)）
基金：東方紅京東大數(shù)據(jù)混合基金、東方紅新動(dòng)力混合、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合、東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、東方紅領(lǐng)先精選混合、東方紅價(jià)值精選混合

每個(gè)交易日開放（暫停申購(gòu)）
基金：東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅穩(wěn)添利純債、東方紅純債債券、東方紅睿豐混合、東方紅戰(zhàn)略精選混合、東方紅滬港深混合、東方紅優(yōu)享紅利混合
大集合：東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅6號(hào)、東方紅7號(hào)、東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)、東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)、東方紅9號(hào)消費(fèi)精選、東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)、東方紅8號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)、東方紅-新睿3號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)二期、東方紅-新睿5號(hào)、東方紅基金寶
小集合：東方紅-量化1號(hào)、東方紅明遠(yuǎn)4號(hào)、東方紅明遠(yuǎn)5號(hào)、東方紅明遠(yuǎn)6號(hào)、東方紅添益1號(hào)、東方紅添益3號(hào)、東方紅泰盈1號(hào)、東方紅陽(yáng)光1號(hào)

注：產(chǎn)品開放期以公告為準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來(lái)源于已公開的資料，我們對(duì)其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不構(gòu)成任何對(duì)投資人的投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。