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“市場先生對我們有用的是他口袋中的報價，而不是他的智慧，如果市場先生看起來不太正常你就可以忽視他或者利用他這個弱點。但是如果你完全被他控制了后果將不堪設想。”作為價值投資的大師，本杰明·格雷厄姆提出“市場先生”寓言建議投資人，要準確理解市場的有效性和局限性，將自己的情緒與股票市場隔離開來，保持理智的判斷和認知。

20世紀初芝加哥學派金融學教授尤金·法瑪提出了一種新的金融投資理念——有效市場假說。“有效市場”理論假設參與市場的投資者有足夠的理性，并且能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。因此，市場價格代表了對資產內在價值的準確估計，任何參與者都不能連續(xù)識別市場的錯誤并從中套利。同時，資產是以相對于其他資產的“公平“、提供與其風險調整收益的價格來出售。市場會自動根據資產的風險水平設定價格，但它不會提供”免費的午餐“，即沒有與新增風險無關的新增收益。

然而，諸如巴菲特、霍華德之類的投資大師對有效市場假說也提出了一定的質疑，其中最大的分歧在于該理論將受益于風險掛鉤的方式。《投資最重要的事》認為，根據有效市場理論，人們有規(guī)避風險的本能，即人們普遍愿意承擔更少的風險，而不是更多。想要他們進行風險性更高的投資，必須以更高的收益承諾來誘導。于是市場將調整投資價格，以保證承擔更高風險的人在已知事實和群體共識的基礎上，獲得更高的收益。然而，“高風險等于高收益”這種思想在繁榮時期容易被人們所忽視，因為可以指望通過高風險來實現高收益的話，那些投資也就算不上是高風險了。

誠然，有效市場概念不應被立即拋棄。從原則上來講，如果數千個有理性有計算能力的人在同一時間共同努力、客觀地收集有關資產的信息并做出估價，就會很容易得出資產的價格不會與內在價值偏差過大的結論。

因此，這就要求投資人能夠準確的認識“市場先生”，理解市場的有效性及局限性。事實上投資者心理的形成，是一個從資金上到心理上都為市場出現不可避免的上下波動做好準備的過程。正確判斷市場，要求投資者不僅從理智上明確認識到市場波動即將發(fā)生，且能夠從感情上鎮(zhèn)定自若，從容應對，就像一個企業(yè)家面對不具吸引力的報價一樣：不予理睬，做出判斷。

“你必須要有耐心，給自己足夠的時間——你要的不是短期暴利，而是長期穩(wěn)定的收益。” 東方紅資產管理認為，投資者應當理性判斷市場，明確自我能力圈并保持一定的耐心，在正確認識“市場先生”的基礎上，堅持長期價值投資，回避短期波動，幫助投資者突破擇時困境。盡管A股市場仍然充滿諸多不確定性的因素，但市場上現金流良好、有持續(xù)良好業(yè)績表現的藍籌股和轉型期間有政策支持的成長股都可能成為良好的長期投資標的。