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中國證監(jiān)會日前發(fā)布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），為投資者適當性制度的有效實施確立了統(tǒng)一的管理規(guī)則。

問：《辦法》的主要亮點有哪些？
答：“將適當?shù)淖C券產品銷售給適當?shù)耐顿Y者”，這是投資者適當性制度最簡明扼要的概括?！掇k法》作為證券期貨市場統(tǒng)一適用的投資者適當性監(jiān)管規(guī)則，歸納、整合了現(xiàn)行資本市場對于投資者適當性的相關要求，首次對投資者基本分類做出了統(tǒng)一安排，明確了適當性匹配的底線標準，系統(tǒng)規(guī)定了對于違反適當性義務的處罰措施。

問：《辦法》如何體現(xiàn)對普通投資者的保護？
答：《辦法》首次區(qū)分了普通投資者與專業(yè)投資者，對不同類別的投資者提供不同的法律保護。強化了經營機構對普通投資者的適當性義務，《辦法》第二十條規(guī)定經營機構在向普通投資者銷售高風險產品時，應當履行特別注意義務，給予普通投資者更多的考慮時間?！掇k法》明確規(guī)定普通投資者與專業(yè)投資者在一定條件下可以相互轉化，允許投資者分類做出有限調整，經營機構可以按照《辦法》規(guī)定的程序自主決定是否允許投資者類別轉化；《辦法》還規(guī)定了經營機構與普通投資者發(fā)生糾紛時，應當提供相關資料，證明其已向投資者履行相應義務。

問：《辦法》如何落實風險把控的措施？
答：根據產品或者服務的風險進行評估并劃分風險等級，是《辦法》構建投資者適當性管理制度的基礎之一。基于投資者分類和產品風險等級劃分，經營機構能夠對投資者提供有針對性的、差別化的產品或者服務，實現(xiàn)投資者與產品的適當性匹配?！掇k法》規(guī)定經營機構應當了解所銷售的產品或提供的服務，作為產品或服務風險等級劃分的主體，應綜合考慮分級因素；建立了監(jiān)管部門明確底線要求、行業(yè)協(xié)會制定產品名錄指引、經營機構制定具體分級標準的層層把關、嚴控風險的產品分級機制，有利于經營機構在產品或業(yè)務推出前就做好風險前置管理。

問：《辦法》對經營機構適當性義務有哪些要求？
答：對經營機構適當性義務的強化也是誠信原則的基本要求，投資者基于對經營機構的專業(yè)性信賴而產生的利益應當受到保護。經營機構適當性義務的具體內容和實施要求的細化規(guī)定，占用了《辦法》相當大篇幅。其中，明確規(guī)定了經營機構了解客戶與產品，提供差異化服務，履行信息披露與風險警示義務，適當推薦義務等，經營機構應當建立適當性匹配內部管理制度，禁止采取鼓勵從業(yè)人員不適當銷售的考核激勵措施。

問：《辦法》對監(jiān)管責任與法律責任如何規(guī)定？
答：為保證相關規(guī)定的有效落實，《辦法》制定了與義務規(guī)定一一對應的監(jiān)管措施和行政處罰，細化明確了中國證監(jiān)會及其派出機構、行業(yè)協(xié)會及自律組織的監(jiān)管與自律的具體職責。