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市場(chǎng)綜述

國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)整體好于預(yù)期。統(tǒng)計(jì)局公布1-2月數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.2%，工業(yè)生產(chǎn)小幅反彈；固定資產(chǎn)投資同比增速7.9%，地產(chǎn)帶動(dòng)投資回升，但需求層面的不振將壓制地產(chǎn)投資回升的持續(xù)性；消費(fèi)增速依然偏低，社零銷售增速9.7%，低于去年全年10.2%的水平。

在貨幣政策方面，目前整體流動(dòng)性保持寬松。央行上周開展2400億逆回購(gòu)，無(wú)逆回購(gòu)到期，因此公開市場(chǎng)上周考慮MLF的全口徑凈投放3775億。在央行持續(xù)凈投放下，市場(chǎng)流動(dòng)性保持寬松，短期利率繼續(xù)下行。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期。上周五，美國(guó)發(fā)布的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，其中美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下逾14年來(lái)新高。在經(jīng)歷了兩個(gè)月連跌后，美國(guó)1月JOLTS職位空缺增加64.5萬(wàn)，創(chuàng)紀(jì)錄第二大的月度漲幅?？偪杖睌?shù)漲至631.2萬(wàn)，遠(yuǎn)超預(yù)期的590萬(wàn)，創(chuàng)歷史新高，這表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)充滿活力。

美日歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊預(yù)期仍在升溫，市場(chǎng)普遍預(yù)期3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息基本無(wú)懸念，議息會(huì)議上鮑威爾對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法將主導(dǎo)后續(xù)貨幣政策。

證監(jiān)會(huì)表示中國(guó)存托憑證CDR將很快推出，對(duì)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股構(gòu)成利好。但當(dāng)前部分獨(dú)角獸概念股估值虛高，已脫離基本面。獨(dú)角獸登陸A股，將重塑A股創(chuàng)業(yè)板的估值體系，短期有刺激效果，中長(zhǎng)期來(lái)看將產(chǎn)生明顯分化。

上周（3月12日-3月16日）A股有所回調(diào)。截至3月16日，上證綜指收于3269.88點(diǎn)，周跌幅1.13%；深證成指收于11051.12點(diǎn)，周跌幅1.28%；中小板指收于7563.50點(diǎn)，周跌幅1.33%；創(chuàng)業(yè)板指收于1821.32點(diǎn)，周跌幅1.89%。

滬深股市期間表現(xiàn)（3月12日-3月16日）

板塊表現(xiàn)

上周（3月12日-3月16日）行業(yè)板塊全面回調(diào)。半導(dǎo)體、技術(shù)硬件與設(shè)備、醫(yī)療保健、銀行、生物醫(yī)藥跌幅居前，周跌幅分別為4.18%、3.92%、2.47%、2%、1.96%。食品飲料、個(gè)人消費(fèi)等行業(yè)持平或微弱下跌。

概念主題板塊也以多數(shù)回調(diào)，但其中參股寧德時(shí)代板塊周漲幅2.24%，獨(dú)角獸概念上周繼續(xù)上漲1.67%，燃料電池概念周漲幅1.46%?；浉郯拇鬄硡^(qū)、小金屬、鋰電池、房屋租賃、上海國(guó)資改革板塊跌幅居前，周跌幅分別為1.41%、1.36%、1.29%、1.19%、1.14%。

每周觀點(diǎn)

美國(guó)以及巴西、俄羅斯等經(jīng)濟(jì)體公布超預(yù)期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)單邊走弱的可能性不大。2月國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供需雙方的活動(dòng)意愿仍然較強(qiáng)。財(cái)政部表示2018年積極的財(cái)政政策取向不變，要聚力增效；按照三檔并兩檔的方向，調(diào)整增值稅稅率水平，重點(diǎn)降低制造業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)稅率，優(yōu)化納稅服務(wù)；預(yù)計(jì)全年再減稅8000多億元。

嚴(yán)格金融監(jiān)管仍將延續(xù)。上周，證監(jiān)會(huì)組織召開稽查執(zhí)法專場(chǎng)新聞通氣會(huì)，通報(bào)了三起近期查處的資本市場(chǎng)典型違法違規(guī)案件。其中，最引人矚目的當(dāng)屬北八道集團(tuán)有限公司及其實(shí)際控制人炒作次新股一案。A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期依舊看好基本面良好、估值合理的績(jī)優(yōu)股，不支持炒作績(jī)差股。

熱點(diǎn)追蹤

1、   中國(guó)存托憑證（CDR）將很快推出

3月15日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)存托憑證（CDR）將很快推出，將選擇一批新經(jīng)濟(jì)或者說(shuō)“獨(dú)角獸”的企業(yè)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的企業(yè)，都是市場(chǎng)主體的需要。閻慶民表示，CDR是解決兩地的法律、兩地監(jiān)管的有效措施，有利于海外已上市、海外退市企業(yè)回A股上市。如何判斷“獨(dú)角獸”企業(yè)，需要多個(gè)部委共同篩選。

2、MSCI推出12個(gè)中國(guó)相關(guān)指數(shù)

3月14日，MSCI宣布推出12個(gè)中國(guó)相關(guān)指數(shù)。MSCI稱，新的MSCI中國(guó)A股指數(shù)反映出A股的投資機(jī)會(huì)集合，參照全球可投資市場(chǎng)指數(shù)(GIMI)編制方法，以及股票互聯(lián)互通機(jī)制中對(duì)大盤股、中盤股的交易限制所編制。根據(jù)MSCI的進(jìn)度安排，A股首次納入將在今年的6月1日和9月3日分兩次完成。分析認(rèn)為，加入MSCI指數(shù)體系有望加速A股國(guó)際化進(jìn)程，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、交易風(fēng)格、產(chǎn)品生態(tài)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

3、2月新房?jī)r(jià)格全面下調(diào)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局19日發(fā)布《2018年2月份70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況》。新建商品住宅價(jià)格方面，2月環(huán)比上升的城市為44個(gè)，較1月大幅減少8個(gè)；環(huán)比下降的城市為16個(gè)，較1月增加3個(gè)；環(huán)比持平的城市為10個(gè)，較1月增加5個(gè)。四大一線城市里，北京、上海、廣州、深圳分別環(huán)比1月下跌0.3%、0.2%、0.4%、0.6%，呈現(xiàn)全面下跌態(tài)勢(shì)，四城整體環(huán)比降幅較1月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。二線城市整體價(jià)格環(huán)比漲幅較1月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，三四線城市環(huán)比漲幅均與1月相同。

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開放期提示

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回

基金：東方紅策略精選混合、東方紅收益增強(qiáng)債券、東方紅信用債債券、東方紅益鑫純債債券、東方紅匯陽(yáng)債券、東方紅匯利債券

小集合：東方紅添利2號(hào)、東方紅添利3號(hào)、東方紅添利4號(hào)、東方紅添利5號(hào)、東方紅添利6號(hào)、東方紅添利7號(hào)、東方紅添利8號(hào)、東方紅泰盈1號(hào)、東方紅量化2號(hào)、東方紅量化3號(hào)、東方紅量化4號(hào)、東方紅明睿2號(hào)、東方紅明睿4號(hào)、東方紅新公益、東方紅陽(yáng)光2號(hào)

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回（暫停大額申購(gòu)）

基金：東方紅新動(dòng)力混合、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、東方紅睿豐混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合、東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合、東方紅價(jià)值精選、東方紅貨幣

每個(gè)交易日開放（暫停申購(gòu)）

基金：東方紅睿陽(yáng)混合、東方紅領(lǐng)先精選混合、東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅純債債券、東方紅穩(wěn)添利純債、東方紅滬港深混合、東方紅戰(zhàn)略精選混合、東方紅優(yōu)享紅利混合

大集合：東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅6號(hào)、東方紅7號(hào)、東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)、東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)、東方紅9號(hào)消費(fèi)精選、東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)、東方紅8號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)、東方紅-新睿3號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)二期、東方紅-新睿5號(hào)、東方紅基金寶、東方紅穩(wěn)健增值

小集合：東方紅-量化1號(hào)、東方紅陽(yáng)光1號(hào)

注：產(chǎn)品開放期以公告為準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中包含的內(nèi)容僅供參考，信息來(lái)源于已公開的資料，我們對(duì)其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不構(gòu)成任何對(duì)投資人的投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。