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市場(chǎng)綜述
上周，“獨(dú)角獸”回歸前，監(jiān)管層打出“組合拳”，促進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸。3月30日國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見(jiàn)》，符合條件的創(chuàng)新企業(yè)可以通過(guò)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，調(diào)整多時(shí)的A股市場(chǎng)也對(duì)政策做出反應(yīng)，市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，中小創(chuàng)反彈力度尤為強(qiáng)勁。不過(guò)，市場(chǎng)風(fēng)格散亂，經(jīng)過(guò)2017年的價(jià)值投資行情充分演繹后，資金對(duì)藍(lán)籌股、中小創(chuàng)并沒(méi)有特別偏好，那些持續(xù)維持高質(zhì)量增長(zhǎng)的公司，才能獲得資金青睞。

上周上市公司年報(bào)披露進(jìn)入高峰期。截至3月31日，A股共有1217家上市公司披露2017年年報(bào)。在凈利潤(rùn)TOP20榜單中，分紅總額最高的是工行、建行、農(nóng)行、中行四大行，合計(jì)分紅2682.99億元。從長(zhǎng)期來(lái)看，投資者的回報(bào)率會(huì)接近于企業(yè)的長(zhǎng)期凈資產(chǎn)收益率，投資者會(huì)更加關(guān)注有持續(xù)穩(wěn)定高ROE的公司。

公募基金2017年年報(bào)披露同樣將近尾聲。值得注意的是，公募基金年報(bào)中的資產(chǎn)配置至今已相隔一個(gè)季度。從今年一季度市場(chǎng)的變化來(lái)看，基金對(duì)于2018年投資的思路，較2017年年末已經(jīng)發(fā)生了一定變化。

匯率方面，上周人民幣對(duì)美元匯價(jià)整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。3月30日，在岸人民幣對(duì)美元收盤價(jià)報(bào)6.2745，較上一交易日漲159個(gè)基點(diǎn)，一周累計(jì)大漲495個(gè)基點(diǎn)；離岸人民幣對(duì)美元一度漲至6.2370，刷新近兩年半新高，離岸人民幣兌美元30日收盤價(jià)報(bào)6.2629，一周大漲497個(gè)基點(diǎn)。美元指數(shù)走弱為人民幣這一波升值提供了外部條件，前期市場(chǎng)預(yù)期不足、季末流動(dòng)性收緊等可能放大了匯價(jià)波動(dòng)。

上周（3月26日-3月30日）由美國(guó)而起的貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)A股影響逐漸減弱，市場(chǎng)迎來(lái)全面反彈。截至3月30日，上證綜指收于3168.90點(diǎn)，周漲幅0.51%%；深證成指收于10868.66點(diǎn)，周漲幅4.11%；中小板指收于7443.59點(diǎn)，周漲幅3.96%；創(chuàng)業(yè)板指收于1900.48點(diǎn)，周漲幅10.11%。

滬深股市期間表現(xiàn)（3月26日-3月30日）

板塊表現(xiàn)
上周（3月26日-3月30日）市場(chǎng)在沉寂了一周多后展開一定反彈，其中科技板塊強(qiáng)勢(shì)崛起。計(jì)算機(jī)、通信、國(guó)防軍工、電子、醫(yī)藥生物板塊漲幅居前，周漲幅分別為13.43%、10.91%、9.76%、9.32%和8.35%。唯一一個(gè)下跌的板塊為銀行板塊，周跌幅為0.09%。

主題概念板塊同樣紛紛走強(qiáng)。其中芯片國(guó)產(chǎn)化、傳感器、去IOE、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和衛(wèi)星導(dǎo)航概念板塊漲幅居前，周漲幅分別為16.58%、16.27%、16.22%、16.07%和15.36%；僅有生物育種、滬股通50概念板塊出現(xiàn)下跌，周跌幅1.39%和0.47%。

每周觀點(diǎn)
3月28日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》獲得中央全面深化改革委員會(huì)通過(guò)。資管新規(guī)有利于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，加強(qiáng)了實(shí)業(yè)與金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隔離，防范了風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)跨業(yè)態(tài)的傳遞。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這有利于整體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)有序增長(zhǎng)，有利于金融業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

獨(dú)角獸企業(yè)及新經(jīng)濟(jì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資受到鼓勵(lì)，且步伐加快。證監(jiān)會(huì)密集發(fā)布政策，CDR（中國(guó)市場(chǎng)存托憑證）規(guī)則落地、就IPO管理辦法及《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》征言，并正式發(fā)布《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》以及投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引，劍指新經(jīng)濟(jì)企業(yè)A股上市以及市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行，這類企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，將有效激發(fā)新經(jīng)濟(jì)的活力。

熱點(diǎn)追蹤
1、創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)工作加速
3月30日，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見(jiàn)》。下一步，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與各地區(qū)、各相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合，抓緊完善相關(guān)配套制度和監(jiān)管規(guī)則，穩(wěn)妥推動(dòng)試點(diǎn)工作。試點(diǎn)主要針對(duì)少數(shù)符合國(guó)家戰(zhàn)略、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)認(rèn)可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)。

在選取標(biāo)準(zhǔn)方面，一是已境外上市的紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣。二是尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊(cè)企業(yè)），最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣，且估值不低于200億元人民幣；或收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。具體標(biāo)準(zhǔn)由證監(jiān)會(huì)制定。

2、中國(guó)對(duì)美國(guó)128項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅
自2018年4月2日起，中國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的7類128項(xiàng)進(jìn)口商品中止關(guān)稅減讓義務(wù)，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征關(guān)稅，對(duì)水果及制品等120項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率為15%，對(duì)豬肉及制品等8項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率為25%?，F(xiàn)行保稅、減免稅政策不變。

3、中國(guó)3月財(cái)新制造業(yè)PMI創(chuàng)四個(gè)月新低
4月2日公布的3月財(cái)新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為51，低于預(yù)期51.7和前值51.6，創(chuàng)四個(gè)月新低。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)出、新訂單與出口銷售皆增速減弱，用工數(shù)量加速下降，投入價(jià)格漲幅回落至9個(gè)月低點(diǎn)。分析人士表示，不及預(yù)期的數(shù)據(jù)顯示出制造業(yè)整體運(yùn)行狀況雖然進(jìn)一步改善，但改善幅度僅算輕微，為去年11月以來(lái)最弱。3月中國(guó)經(jīng)濟(jì)有一定程度的走弱，但幅度較為溫和。

產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開放期提示
4月2日、3日開放：東方紅-先鋒2號(hào)（展期）
4月2日開放（暫停申購(gòu)）：東方紅-先鋒1號(hào)、東方紅-先鋒3號(hào)、東方紅-先鋒4號(hào)、東方紅-先鋒5號(hào)、東方紅-先鋒6號(hào)、東方紅-先鋒6號(hào)Ⅱ期、東方紅-先鋒7號(hào)

每個(gè)交易日（暫停申購(gòu)， 4月2-4日非港股通交易日暫停交易）：
基金：東方紅滬港深混合、東方紅戰(zhàn)略精選滬港深混合、東方紅優(yōu)享紅利混合
小集合：東方紅陽(yáng)光1號(hào)
每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回（4月2-4日非港股通交易日暫停交易）：
小集合：東方紅陽(yáng)光2號(hào)

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回：
基金：東方紅策略精選混合、東方紅收益增強(qiáng)債券、東方紅信用債債券、東方紅益鑫純債債券、東方紅匯陽(yáng)債券、東方紅匯利債券
小集合：東方紅添利2號(hào)、東方紅添利3號(hào)、東方紅添利4號(hào)、東方紅添利6號(hào)、東方紅添利7號(hào)、東方紅添利8號(hào)、東方紅泰盈1號(hào)、東方紅量化2號(hào)、東方紅量化3號(hào)、東方紅量化4號(hào)、東方紅明睿2號(hào)、東方紅明睿4號(hào)、東方紅新公益

每個(gè)交易日開放申購(gòu)、贖回（暫停大額申購(gòu)）：
基金：東方紅新動(dòng)力混合、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合、東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合、東方紅睿豐混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合、東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合、東方紅價(jià)值精選、東方紅貨幣
每個(gè)交易日開放（暫停申購(gòu)）：
基金：東方紅睿陽(yáng)混合、東方紅領(lǐng)先精選混合、東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅純債債券、東方紅穩(wěn)添利純債
大集合：東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅6號(hào)、東方紅7號(hào)、東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)、東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)、東方紅9號(hào)消費(fèi)精選、東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)、東方紅8號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)、東方紅-新睿3號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)二期、東方紅-新睿5號(hào)、東方紅基金寶、東方紅穩(wěn)健增值
小集合：東方紅-量化1號(hào)

注：產(chǎn)品開放期以公告為準(zhǔn)。
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