愛定投第3期：基金定投之因機而變
不同市場表現下的基金定投
基金定投，一般是為了在長期投資中利用復利效果，分散股市多空和基金凈值起伏的短期風險，以獲取長期的穩(wěn)定利益。所以，定投者一般對市場短期趨勢關注不多。在整個基金定投過程中，如果收入因素沒有發(fā)生太大的改變，簡單的策略保持相對固定的定投金額即可。但為了提高定投效果，也可以應視市場趨勢對基金定投金額進行階段性的調整，以獲得更高的收益。
定投金額調整
1、市場震蕩中的定投策略
一般來說，市場震蕩時期，股指會圍繞一個中樞點數上下寬幅震蕩，在震蕩股市中調整基金定投金額首先要確定一個較為明確的上下震蕩的分界股指點位，如選擇上證3000點作為分界線，然后在分界點位以下加大定投額度，在點位以上減少定投金額。
如上圖所示，在2008至2009這段期間，股市在一個大箱體中震蕩，上證綜指維持在3000點是一個較為合理的股指，因此，定投者可以選擇3000點作為軸線，在3000點以下適當加大投資額度，3000點之上減少或恢復定投金額。如果分析得出上證3000點將會是未來一兩年內的軸心，以如下策略為例：3000點以上，每月定投2000元，3000點以下每月定投4000元，2008年1月至2009年4月定投效果對比如下：
可以看出改變定投金額的策略可以獲得更多的收益。
在震蕩市場中調整基金定投金額，還可以采用梯級的調整方法，即把改變定投金額的時點劃分的更加詳細，在每個階段有不同的投資金額，下表給出了一種劃分模式及這種模式下2008年1月至2009年4月收益情況：
定投金額的調整還可以調整定投的頻率，如3000點以上每月定投一次，定投金額2000元；3000點以下，每周定投一次，每次定投金額1000元，每月合計4000元，這種改定頻率的方法，更能平滑市場點位的震蕩。
當有比較明顯的趨勢表明市場震蕩即將結束時，要根據市場走向改變定投策略，由震蕩市中的定投策略改為市場單邊上漲或單邊下跌時的策略。
2、市場單邊上漲中的定投策略
當確定股市開始走出一波牛市行情，一方面可以根據專業(yè)機構和市場的表現來做出一個大致的判斷；另一方面，可以根據股市的政策性特點，以宏觀政策為導向來判斷。當政府為了刺激經濟增長、鼓勵居民消費，下調利率和存款準備金率，股市可能會步入一個上升周期；相反，當政府為了抑制經濟過熱和通貨膨脹而上調利率時，股市可能會下滑。牛市主要經歷三個階段：一、股民恢復信心；二、公司盈余逐漸改善；三、投機熱潮激增、股價明顯膨脹。
針對牛市特征，基金定投調整可以采用如下方法：
I、根據上漲的階段進行調整
當牛市處于上漲第一階段時，最大限度的加大定投金額；當牛市處于第二階段，將定投金額適當減少或恢復原狀；當處于第三階段，繼續(xù)減少金額，并逐步分批贖回，將股票型和混合型基金轉換成債券型基金。
II、根據股指漲幅進行調整
當指數漲幅在50%以下時可以加大定投金額；當指數漲幅達到50%，將定投金額恢復原狀；當指數漲幅超過70%，逐步分批贖回定投積累的基金份額，或將股票型和混合型基金轉成債券型基金，重新開始第二次定投循環(huán)。
3、市場單邊下跌中的定投策略
熊市的下跌分為幾個階段，從技術面看，一輪完整的熊市，要有A、B、C三浪階段，我們可以根據熊市中的下跌階段進行定投金額的調整。
下圖為2007末至2008年末的熊市走勢圖及三浪情況：
I、第一階段減少定投金額或降低定投頻率
在明確熊市來臨時，根據投資者的風險承受能力減少定投金額，如每月定投1500減至500，或將每月定投改為每3月定投一次。
II、第二階段逐步恢復定投金額
當股市經過較深幅度的下跌后，市場風險已逐步得到釋放，市場估值也基本趨于合理，可以逐漸恢復定投金額。
III、第三階段加大定投金額
股指開始進入盤整階段，可以加大定投金額，等待市場反彈。
股市是錯綜復雜的，在實際定投中，不能照搬某一模式，而要綜合股市階段、股指漲跌幅、漲跌的時間因素等判斷市場走勢，并有針對性的實施定投調整。
風險提示：請充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
基金過往業(yè)績及其凈值高低并不預示未來業(yè)績表現?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y有風險，投資需謹慎。投資者投資基金前，請認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。
相關文章：
- · 愛定投之定投知多少2017-12-14
- · 愛定投之混合型基金2017-12-14
- · 愛定投之靈活便捷2017-12-14
- · 愛定投第1期：基金定投之積少成多2017-12-14
