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投資界流行一句話：寧可錯(cuò)過也盡量不要做錯(cuò)。就好比過馬路要走人行橫道，要看紅綠燈標(biāo)志。而一些不遵守交通法規(guī)的人會(huì)想：“司機(jī)會(huì)剎車的。”很多時(shí)候，危險(xiǎn)就是由于過分看低危險(xiǎn)的威力。

巴菲特投資哲學(xué)的要點(diǎn)也是如此。他反復(fù)強(qiáng)調(diào)投資中要嚴(yán)格遵守紀(jì)律，第一重要的就是安全性原則，安全邊際是“讓你度過逆境的緩沖墊”。尋找一個(gè)對于自己比較合理的“評估價(jià)值”，簡單地說，就是用盡可能少的錢去實(shí)現(xiàn)投資溢價(jià)。

巴菲特將人性中的沖動(dòng)和孟浪視為投資最大的敵人，他給自己設(shè)立了非常嚴(yán)格的紀(jì)律。巴菲特的投資紀(jì)律主要就是明確投資的基礎(chǔ)是內(nèi)在價(jià)值。何為內(nèi)在價(jià)值？巴菲特的定義是：“一家企業(yè)在其余下的壽命中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金和折現(xiàn)值?！倍百~面價(jià)值”，便是通過會(huì)計(jì)方法記錄在公司賬簿上的價(jià)值。

巴菲特以教育為例說明何為內(nèi)在價(jià)值：“我們估計(jì)畢業(yè)生在他的整個(gè)一生中缺少這種教育時(shí)獲得的收益估計(jì)值。這給了我們一個(gè)超額的盈利數(shù)值，必須按適當(dāng)?shù)睦蕦⑵湔郜F(xiàn)至畢業(yè)日。這樣計(jì)算出的收益等于教育的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值?！?/p>

如何計(jì)算“內(nèi)在價(jià)值”，是每位公司與行業(yè)分析員的必修課，當(dāng)分析得出的結(jié)果是內(nèi)在價(jià)值遠(yuǎn)高于市場價(jià)值時(shí)，建議買入；反之，則賣出。

還有很重要的一點(diǎn)，巴菲特建議投資者像實(shí)業(yè)家一樣去做投資家。是否決定投資某事或某物，應(yīng)該基于你的調(diào)查，而非你對其他人所說所做的回應(yīng)?！捌渌俗鍪裁矗翢o意義。”

這是巴菲特建議投資者在做投資決定之前要做足功課的主要原因。巴菲特認(rèn)為，凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜，他也毫不動(dòng)心。

投資需要專注于真相和調(diào)查，而非你自己的感覺。投資是一場馬拉松，投資者需要保持體力跑完全程，但想要時(shí)刻規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)屬不易。此時(shí)，借助于優(yōu)秀資產(chǎn)管理人是不錯(cuò)的選擇。作為中國價(jià)值投資的實(shí)踐者，東方紅資產(chǎn)管理始終以實(shí)現(xiàn)客戶長期財(cái)富增值為目標(biāo)，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理，精選那些“幸運(yùn)的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼具的公司，以便宜的價(jià)格買入并長期持有，分享公司成長帶來的長期收益，多年實(shí)踐證明價(jià)值投資在 A 股市場長期有效，可以為客戶帶來復(fù)合回報(bào)。